ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ
Ωστόσο ο πληθωρισμός παραμένει στο ναδίρ ενώ η ανάπτυξη στην ευρωζώνη αναμένεται να αναθεωρηθεί προς τα κάτω. Ετσι, αναλυτές, οικονομολόγοι και αγορές προεξοφλούν ότι στη συνεδρίαση της ΕΚΤ την Πέμπτη ο Ντράγκι θα ανακοινώσει ένα ακόμη πακέτο μέτρων ενισχύοντας το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης («τύπωμα χρήματος») ενώ, όπως λέγεται, δεν θέλει και να απογοητεύσει τις αγορές μειώνοντας την αξιοπιστία της ευρωτράπεζας.
Από τον Νοέμβριο του 2011 που ανέλαβε τα ηνία της ΕΚΤ ο Μάριο Ντράγκι ανακοίνωσε οκτώ μειώσεις επιτοκίων, δύο προγράμματα μακροχρόνιου φθηνού δανεισμού για τις τράπεζες και την επαναγορά ομολόγων.
Τα μέτρα που θα ανακοινωθούν αναμένεται να είναι υπό τη μορφή χαμηλότερων επιτοκίων και την αύξηση του προγράμματος αγοράς ομολόγων. Ο Ντράγκι σε πρόσφατα σχόλιά του έδειξε ότι η ΕΚΤ είναι έτοιμη να κάνει περισσότερα για να επιτύχει τον στόχο της για τον πληθωρισμό κοντά στο 2%. Οι αγορές λοιπόν αναμένουν τον Σούπερ Μάριο να πάρει το μπαζούκα στο χέρι…
Στην τελευταία συνεδρίαση τον Δεκέμβριο, ο επικεφαλής της ΕΚΤ δεν έδωσε αυτό που περίμενε η αγορά για χαλάρωση της πολιτικής, και το ευρώ εκτοξεύθηκε 3%, την μεγαλύτερη ημερήσια άνοδο σε έξι χρόνια. Το ευρώ είχε υποχωρήσει και τα χρηματιστήρια είχαν οδηγηθεί υψηλότερα στην προσδοκία ότι η ΕΚΤ θα κάνει κάτι πιο… ουσιαστικό, και θα μείωνε το επιτόκιο κατά τουλάχιστον 20 μονάδες βάσης και όχι το 10 όπως τελικά ανακοινώθηκε.
Οι αναλυτές εκτιμούν πως μεταξύ άλλων η ΕΚΤ θα μειώσει και άλλο το ήδη αρνητικό επιτόκιο καταθέσεων στο -0,4% από -0,3% σήμερα, με την εφαρμογή ενδεχομένως ενός συστήματος δύο ταχυτήτων βάσει του οποίου οι τράπεζες θα πληρώνουν το αρνητικό επιτόκιο ανάλογα με τον όγκο των χρημάτων που… παρκάρουν στην ΕΚΤ και εφόσον αυτά ξεπερνούν ένα συγκεκριμένο επίπεδο.
[adsense]
Επίσης, αναμένεται να αυξηθούν και οι μηνιαίες αγορές ομολόγων από τα 60 δισ. ευρώ στα 75 δισ. με 80 δισ. ευρώ, ενώ δεν αποκλείεται να διευρυνθεί κατά τουλάχιστον έξι μήνες και το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης.
Ωστόσο, οι μακροπρόθεσμες προσδοκίες για τον πληθωρισμό δείχνουν ότι αυτά τα μέτρα ίσως και να μην είναι αποτελεσματικά. Οι ανησυχίες ότι τα αρνητικά επιτόκια μπορεί να προκαλέσουν ανεπανόρθωτη ζημιά στον χρηματοπιστωτικό τομέα έχουν επίσης οδηγήσει σε κάποιες άλλες εκτιμήσεις, η ΕΚΤ θα εισάγει κλιμακωτά επιτόκια, όπως η Ιαπωνία καθώς και ότι θα ανακοινώσει διεύρυνση των κατηγοριών των τίτλων που περιλαμβάνει στις αγορές τις, συμπεριλαμβάνονται ακόμη και αγορές χρυσού.
Αγορά εταιρικών ομολόγων
Σύμφωνα με την εκτίμηση της UBS, η ΕΚΤ την Πέμπτη θα αυξήσει τις μηνιαίες αγορές περιουσιακών στοιχείων κατά τουλάχιστον 10 δισ. ευρώ και θα μειώσει το επιτόκιο καταθέσεων κατά 10 μονάδες βάσης πιθανώς με μια κλιμακωτή δομή. Παράλληλα δεν αποκλείει η ΕΚΤ να αποφασίσει να συμπεριλάβει και εταιρικά ομόλογα στις αγορές περιουσιακών στοιχείων της, αλλά όχι τα τραπεζικά ομόλογα, ενώ προβλέπει ότι η ευρωτράπεζα θα επανεξετάσει αργότερα την πιθανότητα επέκτασης του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης που λήγει προς το παρόν τον Μάρτιο του 2017. Προβλέπει πως ο πληθωρισμός στη ζώνη του ευρώ θα κυμανθεί στο 1,8%-1,9% το 2018, ενώ οι χαμηλότερες τιμές του πετρελαίου και επιβράδυνση της ανάπτυξης οδηγούν στην αναθεώρηση της πρόβλεψης για τον πληθωρισμό του 2016 στο 0,3% ή και χαμηλότερα από 1%, ενώ για το 2017 η πρόβλεψη κάνει λόγο για 1,5%-1,6%. Αναμένει επίσης μια πρόβλεψη για την ανάπτυξη στο 1,4%-1,6% το 2018 από 1,5% το 2016.
Η Credit Suisse αναμένει μείωση 10 μονάδες βάσης του επιτοκίου καταθέσεων, αύξηση του προγράμματος αγορών ομολόγων ακόμη και στα 80 δισ. ευρώ μηνιαίως, επιτάχυνση του προγράμματος αγοράς περιουσιακών στοιχείων και ενδεχομένως της διεύρυνσης των κατηγοριών των τίτλων που θα περιλαμβάνονται στις αγορές της ΕΚΤ. Αν η ΕΚΤ μειώσει μόνο τα επιτόκια καταθέσεων οι αγορές θα αντιδράσουν αρνητικά, ενώ μια διεύρυνση των αγορών ομολόγων προς την κατεύθυνση των εταιρικών ομολόγων θα μπορούσε να μειώσει τα spreads. Ο κίνδυνος απογοήτευσης των αγορών παραμένει πάντως υψηλός, υποστηρίζει η ελβετική τράπεζα.
Η Citigroup αναμένει επίσης πως η ΕΚΤ θα μειώσει τα επιτόκια καταθέσεων κατά 10 μονάδες βάσης αυξάνοντας το μηνιαίο πρόγραμμα αγορών ομολόγων από τα 60 δισ. ευρώ στα 75 δισ. ευρώ επεκτείνοντας παράλληλα το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης για μια περίοδο τουλάχιστον 6 μηνών. Αν και θεωρεί ότι θα πρέπει να βελτιωθούν οι συνθήκες ρευστότητας και να περιοριστούν οι πιέσεις στις τράπεζες, εντούτοις οι κίνδυνοι συνολικά απογοήτευσης της αγοράς συνεχίζουν να υφίστανται.
Ροή Ειδήσεων
19/04/2024 | 11:39
Χριστίνα Μηλιού: Θύμα άγριου ξυλοδαρμού η αδελφή της τραγουδίστριας από τον σύντροφό της
19/04/2024 | 11:32
«Επίθεση» από Δανάη Μπάρκα σε Δημήτρη Παπανώτα: «Με ένα απλό γκουγκλάρισμα μπορείς να δεις ποιον επιλέγεις»
19/04/2024 | 10:43
Εκρήξεις στο κεντρικό Ιράν – Πιθανή ισραηλινή επίθεση – Άλμα στην τιμή του πετρελαίου
19/04/2024 | 10:18
Δημήτρης Παπανώτας για ΣΚΑΪ: «Κοροϊδεύουν τον κόσμο μπροστά στα μάτια του» – Για ΣΥΡΙΖΑ: «Με έφαγαν, καλή χώνεψη»
19/04/2024 | 09:49
Έλλη Στάη: Είμαι 70 χρονών, υπήρξα σκληρή επίτηδες, δεν κάνω διατροφή αλλά γυμνάζομαι
19/04/2024 | 09:43
Αφροδίτη Γραμμέλη σε Γιώργο Λιάγκα: «Μη μας κουνάς το δάχτυλο κάθε πρωί, για όνομα του Θεού δηλαδή – Ξαφνικά βγήκε ο Γιώργος και έκανε πάλι διάγγελμα»
19/04/2024 | 09:31
Σταματίνα Τσιμτσιλή για Δημήτρη Παπανώτα: «Βρέθηκε εκτός με συνοπτικές διαδικασίες»
18/04/2024 | 09:29
Επικό τρολάρισμα Κουτσούμπα με… σφυροδρέπανο στον Κασσελάκη για το τι εμφανίστηκε στη βάπτισή του
18/04/2024 | 09:03
Ανδρουλάκης για «βάπτιση» Κασσελάκη: «Όταν εγώ βαφτίστηκα στο Αρκαλοχώρι βγήκε ο ήλιος του ΠΑΣΟΚ»
18/04/2024 | 08:27
Δημήτρης Παπανώτας: Εκτός Happy Day νωρίτερα ο δημοσιογράφος – Τι είπε η Σταματίνα Τσιμτσιλή
18/04/2024 | 09:52
Γιώργος Τσίπρας για το «θαύμα» στη βάπτιση του Στέφανου Κασσελάκη: «Αυτή η αναφορά ήταν σοκαριστική»
18/04/2024 | 08:50
Ελεονώρα Μελέτη – Θανάσης Πάτρας: Η διαφορετική έναρξη στην εκπομπή και τα συγκινητικά λόγια
18/04/2024 | 14:59
Εκτός του ευρωψηφοδελτίου του ΣΥΡΙΖΑ ο Δημήτρης Παπανώτας μετά το σάλο για τις δηλώσεις του
18/04/2024 | 11:24
Ελένη Μενεγάκη: Ο Δημήτρης Ουγγαρέζος αρνήθηκε να σχολιάσει την αποχώρησή της από το MEGA
18/04/2024 | 10:08
Τσιμτσιλή για Μενεγάκη: «Όταν ένας σταθμός βλέπει ότι δεν βγαίνει το κόστος, έχει το δικαίωμα να σου το πει»
Σχετικά Άρθρα
